В соответствии с Федеральным Законом «Об инвестиционных фондах» №156-ФЗ от 29.11.2001 паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом, и представляет собой обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления.

Контроль управления и защита интересов пайщиков Фонда обеспечивается разделением функций владения, управления, учета и контроля и участием в обслуживании Фонда профессиональных, независимых друг от друга организаций (Управляющей компанией, спецдепозитарием, регистратором, аудитором, оценщиком).

Распределяются роли следующим образом:

• владеют активами ПИФа - пайщики.

• контролирует работу - Федеральная служба по финансовым рынкам. Кроме того законодательно закреплен взаимный контроль участников работы ПИФа.

• управляет активами ПИФа - управляющая компания.
• хранит активы ПИФа - спецдепозитарий.
• регистрирует и ведет учет паев - регистратор, чью роль часто выполняет спецдепозитарий.
• проверяет правильность учета имущества - аудитор
• оценивает имущество ПИФа - оценщик.

Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР)

Федеральный орган исполнительной власти, осуществляющий регулирование рынка ценных бумаг. ФСФР, осуществляет регистрацию Правил доверительного управления фондом.

Управляющая компания

Юридическое лицо, соответствующее требованиям, предъявляемым к Управляющей компании и имеющее лицензию на данный вид деятельности.

Специализированный депозитарий

Юридическое лицо, осуществляющее учет имущества ЗПИФ недвижимости и контролирующее соблюдение Управляющей компанией, Правил Фонда и норм действующего законодательства РФ.

Регистратор

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий ведение реестра владельцев паев Фонда, в соответствии с требованиями Правил ведения реестра владельцев инвестиционных паев инвестиционных фондов и Правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом.

Оценщик

Выполняет ежегодную обязательную оценку имущества Фонда, а так же оценку при приобретении в фонд или продаже из фонда, объектов недвижимости и иного имущества.

Аудитор

Проводит ежегодную проверку правильности ведения Управляющей компанией бухгалтерского учета и составления отчетности Фонда.

Общая схема создания, формирования и функционирования Паевого Инвестиционного Фонда

Инициатором создания ПИФа выступает Управляющая компания, имеющая лицензию ФСФР. Она принимает решение о создании Фонда, разрабатывает правила доверительного управления им и подготавливает пакет документов для прохождения процедуры регистрации данных Правил в ФСФР. Правила в обязательном порядке содержат информацию о специализированном депозитарии, регистраторе, оценщике и аудиторе Фонда, поэтому Управляющая Компания заключает договора с данными контрагентами в качестве доверительного управляющего этим фондом, и ,собрав полный пакет документов, отправляет их на регистрацию Федеральный орган.

В течение 30 дней ФСФР принимает решения о регистрации правил доверительного Управления, и , в случае положительного решения, предоставляет их обратно Управляющей компании, заверенные в установленном порядке.

Схема 1. Создание Фонда.

С момента начала формирования ПИФа Управляющая компания и ее Агенты (если они предусмотрены правилами) обязаны принимать заявки на приобретение инвестиционных паев, при этом права на владение этими паями учитывает Регистратор. После того как Фонд достиг объема, предусмотренного правилами доверительного управления, Управляющая компания публикует сообщение об окончании формирования фонда.

Схема 2. Формирование Фонда.

>

За работой Управляющей Компании и соблюдением всех нормативных документов ФСФР непрерывно следит Специализированный депозитарий, который также ведет учет и хранит имущество, принадлежащее ПИФу. Одной из особенностей работы Управляющей компании является согласование сделок, совершаемых за счет имущества, составляющего Фонд, со специализированным депозитарием.

Если имущество фонда не обращается у организаторов торговли и не имеет признаваемой котировки, то оно подлежит оценке оценщиком фонда не реже одного раза в год, а также в случае приобретения нового имущества в составе активов Фонда.

До 30 марта года следующего за отчетным, Аудитор Фонда обязан дать заключение по деятельности Фонда за прошлый финансовый год, а управляющая компания обязана предоставить данный отчет в ФСФР и опубликовать его на сайте, в соответствии с требованиями Федерального органа к раскрытию информации.

В соответствии с положением о раскрытие информации и отчетности паевого инвестиционного фонда Управляющая компания и Специализированный депозитарий сдают ежемесячно, ежеквартально и по итогам финансового года отчетность от двух организаций, создавая таким образом двойную систему контроля, существенно уменьшая риск манипуляции отчетностью.
p>

Схема 3. Работа Фонда.